Calendars spreads

Calendars Spreads

Um Calendar Spread (ou Spread de Calendário, em português) é uma estratégia de negociação de futuros de criptomoedas que envolve a compra e venda simultânea de contratos de futuros do mesmo ativo subjacente, mas com diferentes datas de vencimento. É considerado uma estratégia neutra, ou seja, visa lucrar com a variação da diferença de preço entre os contratos, independente da direção do preço do ativo em si. É uma estratégia mais complexa do que simplesmente comprar ou vender contratos futuros, e exige um bom entendimento do mercado e dos fatores que influenciam os preços dos futuros.

Como Funciona um Calendar Spread?

A essência de um Calendar Spread reside na exploração das diferenças de preço entre contratos de futuros com diferentes datas de validade. Estas diferenças de preço são influenciadas pela convergência do preço à medida que a data de vencimento se aproxima, bem como por outros fatores como a taxa de juros implícita e as expectativas do mercado.

Normalmente, um Calendar Spread é implementado da seguinte forma:

1. Venda de um contrato de futuros de curto prazo: Este contrato tem uma data de vencimento próxima.
2. Compra de um contrato de futuros de longo prazo: Este contrato tem uma data de vencimento mais distante.

A ideia é que o contrato de curto prazo terá uma maior sensibilidade às mudanças no preço à vista (spot) do ativo subjacente. O contrato de longo prazo, por outro lado, será menos sensível. A diferença entre os preços dos dois contratos, conhecida como prémio de calendário, é onde o trader busca lucrar.

Tipos de Calendar Spreads

Existem diferentes variações de Calendar Spreads, dependendo da expectativa do trader em relação ao prémio de calendário:

• Calendar Call Spread: Envolve a venda de um call option de curto prazo e a compra de um call option de longo prazo com o mesmo preço de exercício (strike price). Espera-se que o prémio de calendário diminua.
• Calendar Put Spread: Envolve a venda de um put option de curto prazo e a compra de um put option de longo prazo com o mesmo preço de exercício. Também espera-se que o prémio de calendário diminua.
• Calendar Futures Spread: Envolve a venda de um contrato de futuros de curto prazo e a compra de um contrato de futuros de longo prazo. É a forma mais comum de Calendar Spread em mercados de criptomoedas.

Fatores que Influenciam o Prémio de Calendário

Vários fatores podem influenciar o prémio de calendário:

• Taxas de juros: Taxas de juros mais altas geralmente levam a um prémio de calendário maior, pois o custo de manter o contrato de longo prazo é maior. Entender a curva de juros é vital.
• Custos de armazenamento (em commodities): Embora menos relevante para criptomoedas, em mercados de commodities, custos de armazenamento mais altos também aumentam o prémio de calendário.
• Expectativas de volatilidade: Um aumento na expectativa de volatilidade pode aumentar o prémio de calendário, especialmente em contratos de longo prazo. A volatilidade implícita desempenha um papel crucial.
• Oferta e procura: A oferta e procura pelos contratos de futuros de diferentes datas de vencimento também podem afetar o prémio de calendário. A análise de volume é importante.
• Eventos de risco: Eventos de risco iminentes podem aumentar o prémio de calendário, pois os traders podem procurar proteção em contratos de longo prazo.

Vantagens e Desvantagens

Vantagens:

• Estratégia neutra: Pode ser lucrativa em mercados em alta, baixa ou lateral.
• Menor risco direcional: O lucro não depende da direção do preço do ativo subjacente.
• Potencial de lucro limitado, mas previsível: Permite definir o lucro máximo e mínimo potenciais.
• Flexibilidade: Pode ser ajustado dependendo das condições do mercado. Usar análise técnica pode auxiliar.

Desvantagens:

• Complexidade: Requer um bom entendimento do mercado de futuros e dos fatores que influenciam o prémio de calendário.
• Lucros limitados: O potencial de lucro é geralmente menor do que em outras estratégias.
• Risco de rolagem: Se o trader quiser manter a posição aberta por mais tempo, precisará "rolar" os contratos, o que pode gerar custos adicionais. A gestão de risco é crucial.
• Sensibilidade à taxa de juros: Variações nas taxas de juros podem afetar o prémio de calendário.

Exemplo Simplificado

Suponha que o Bitcoin esteja sendo negociado a $30.000.

• Você vende um contrato de futuros de Bitcoin com vencimento em 1 mês a $30.200.
• Você compra um contrato de futuros de Bitcoin com vencimento em 3 meses a $30.500.

O prémio de calendário é de $300 ($30.500 - $30.200). Se o prémio de calendário diminuir, você lucrará com a diferença. A análise fundamentalista também pode ser relevante.

Gerenciamento de Risco

O gerenciamento de risco é fundamental ao implementar Calendar Spreads. Considere o seguinte:

• Defina o lucro máximo e mínimo: Determine o lucro máximo que você espera obter e o máximo que está disposto a perder.
• Use ordens stop-loss: Proteja-se contra perdas inesperadas.
• Monitore o prémio de calendário: Acompanhe de perto as mudanças no prémio de calendário e ajuste sua posição conforme necessário.
• Considere a correlação: Entenda a correlação entre os contratos de curto e longo prazo. A análise de correlação é importante.
• Avalie o impacto das notícias: Esteja atento a eventos de risco que possam afetar o mercado.

Estratégias Relacionadas

• Butterfly Spread
• Condor Spread
• Iron Condor
• Straddle
• Strangle
• Covered Call
• Protective Put
• Short Strangle
• Long Straddle
• Arbitragem
• Trading Algorítmico
• Análise de Sentimento
• Backtesting
• Alavancagem
• Liquidação

Conclusão

Os Calendar Spreads são uma estratégia de negociação avançada que pode ser usada para lucrar com a diferença de preço entre contratos de futuros com diferentes datas de vencimento. Embora exijam um bom entendimento do mercado, podem ser uma ferramenta valiosa para traders experientes. É crucial realizar uma análise completa do mercado e um planejamento estratégico antes de implementar esta estratégia. Lembre-se de que o risco de mercado sempre existe.

Plataformas recomendadas de Futuros em Cripto

Junte-se à nossa comunidade

Assine o canal no Telegram @Crypto_futurestrading para receber análises, sinais gratuitos e muito mais!